Investeringsforeninger: Hvad investorer behøver at vide om Morningstar investeringsforening Fiduciary kvaliteter

Morningstar giver nu Fiduciary kvaliteter på gensidige fonde. Hvordan Morningstar bestemme disse kvaliteter? Hvordan kan investeringsforening investorer bruge disse kvaliteter bedre at styre deres porteføljer?
Investeringsforening investorer bruge Morningstar Rating™ som et tegn indlæg af investeringsforening ydeevne. Disse vurderinger har vist sig for at være et værdifuldt redskab til objektivt at sammenligne opførelser af forskellige investeringsforeninger.
I 2003, New York Attorney General, iværksatte Elliott Spitzer aktioner mod nogle investeringsforening virksomheder for at tillade deres privilegerede kunder profiterer af upassende aktiviteter såsom sent handel.
I kølvandet på denne udvikling indser investorer, at de har brug for mere end den historiske performance baseret Morningstar rating for at evaluere gensidige fonde. Morningstar-Ratings får ikke på kritiske immaterielle aktiver. Hvor alvorligt tager gensidig fond selskab sin tillids ansvar at investeringsforening investorer? Hvordan justeret er gensidig fond manager og gensidig fond selskab interesser med de af investeringsforening investorernes?
For at imødegå dette behov, har Morningstar indledt et system kaldet den betroede lønklasse. Morningstar har hidtil graded omkring 635 gensidige fonde, herunder 500 af de største af slagsen. Morningstar har planer om at give betroede kvaliteter i alt 2000 gensidige fonde over tid.
Morningstar Fiduciary Grade systemopgaver
Morningstar Fiduciary Grade er baseret på en evaluering af fem områder kritisk for investeringsforening regeringsførelse og gensidig fond operationer. Morningstar generelt tildeler til investeringsforeninger point mellem 0 (meget dårlig) 2 (Excellent) i trin på 0,5 for hvert af disse fem områder.
1. lovgivningsmæssige spørgsmål: Morningstar undersøger hvis gensidig fond selskab har haft nogen lovgivningsmæssige spørgsmål inden for de seneste tre år. Hvis ja, hvilke korrigerende foranstaltninger har gensidig fond selskab gennemført? I modsætning til de andre fire områder, kan den minimumscore her være et minus 2.
2. bestyrelsen kvalitet: Morningstar ser ud for en dokumenteret track record af investeringsforening bestyrelsen beskytte investeringsforening investorers interesser. Gensidige fonde få kudos, hvis deres uafhængige direktører investerer i de gensidige fonde.
3. manager incitamenter: denne score er baseret på Morningstars evaluering af investeringsforening ejerskab og kompensation struktur. Gensidige fonde hvor den fondsadministrator ejer en meningsfuld andel i fonden score højt på fonden ejerskab dimension. En kompensationsstruktur, der belønner gensidig fond manager for langsigtet gensidig fond ydeevne er begunstiget.
4. gebyrer: gensidige fonde bliver belønnet for at have udgift nøgletal lavere end deres jævnaldrende og for effektivt at nedbringe deres udgift nøgletal med vækst i deres aktiver.
5. virksomhedskultur: Morningstar ser for håndgribelige beviser, gensidig fond selskab tager sin tillids ansvar alvorligt. Blandt de faktorer, Morningstar mener er blødere spørgsmål som om virksomheden lukker gensidige fonde, når de bliver for stor, og om virksomheden starter trendy gensidige fonde til at samle aktiver.
Point scoret på hver af de ovennævnte områder er samlet og den betroede kvalitet tildeles baseret på samlede: A = 9-10, B = 7-8,5, C = 5-6,5, D = 3-4.5, F = 2,5 eller mindre.
Hvor investorer kan bruge Morningstar Fiduciary Grade
Her er nogle måder investorer kan bruge Morningstar Fiduciary Grade.
1. købe og holde investorerne: Køb og hold investeringsforening investorer første behovet for at undersøge, hvordan gensidige fonde afholdt i deres porteføljer stak op på de to dimensioner, Morningstar Rating og betroede Grade.
Investeringsforeninger, der rangerer positivt på begge dimensioner kan bevares og gensidige fonde, der rangerer ugunstig på begge dimensioner kan erstattes af dem, der rangerer positivt.
For investeringsforeninger, der rangerer positivt i én dimension, men ikke i den anden, er svaret ikke entydigt. Fastholde en fond med stærk Morningstar Rating, men lavere Fiduciary Grade er et spørgsmål om personligt valg. Omvendt, en investeringsforening Fiduciary Grade kan være tilfredsstillende men Morningstar Rating kan være negativ. Det kan bare være et tilfælde af gensidig fond manager går gennem en midlertidig dårlig patch. Investorer nødt til at afveje disse faktorer samt skattemæssige konsekvenser inden den beslutter at sælge en investeringsforening.
I betragtning af antallet af gensidige fonde tilgængelige, bør investorer søger nye gensidige fonde til at tilføje til deres portefølje i almindelighed har ingen problemer med at finde gensidige fonde med gunstige Morningstar Rating som betroede Grade.
2. taktisk Asset varmemålere: En taktisk asset allokatoren bruger en aktiv investeringsstrategi og typisk investerer i investeringsforeninger som sektor fonde. AlphaProfit, bruger f.eks. dets ValuM investeringsprocessen, med jævne mellemrum ændre blanding af sin investeringsforening model porteføljer til at drage fordel af særlige tendenser (f.eks. prisstigninger på naturgas, indførelse af nye trådløse teknologier).
Da taktisk asset varmemålere søger overlegen ydeevne under deres gensidig fond holding periode, er faktorer såsom overlegen langsigtede ydeevne, der bestemmer Morningstar rating mindre vigtigt for dem. Men disse investorer typisk forsøge at egen gensidige fonde inden for en enkelt familie som troskab investeringer for anvendelsen af administrative lethed. Som sådan, vil taktisk asset varmemålere finde den betroede Grade nyttige i evaluering og vælge gensidig fond familier til at gennemføre deres strategier.
Vores Take på Morningstar Fiduciary Grade System
Betroede Grade system er en blanding af flere målinger. Sortering af gensidige fonde på lovgivningsmæssige spørgsmål er tilbage, ser i stedet for en prognosticator af potentielle fremtidige problemer. Det klassificeringssystem omfatter en kvantitativ dimension i investeringsforening gebyrer. Også inkluderet er kvalitative dimensioner som investeringsforening virksomhedskultur, manager incitamenter og bestyrelsen kvalitet.
Investeringsforening Fiduciary kvalitet rangering giver gensidig fond investorer med meget nødvendige indsigt i ledelse og drift af gensidige fonde. Morningstar Fiduciary Grade System er et godt første skridt. Vi tror, Morningstar vil forfine investeringsforening Fiduciary Grade system over tid, lige som de raffinerede Morningstar rating system.
Mens Morningstar Ratings gør et fremragende stykke arbejde for at objektivt evaluere tidligere præstationer, tillader finansielle markeder i sagens natur ikke investor til at forudsige fremtidige præstationer baseret på disse bedømmelser alene. Mange gange, lever midler med Morningstar-Ratings af 4 – eller 5-stjernede ikke til deres forventninger.
Nytte af Morningstar Fiduciary Grade vil forbedres betydeligt, hvis overlegen Fiduciary Grade enten alene eller i kombination med Morningstar Rating bliver en bedre indikator for overlegen fremtidige præstationer. Vi mener Morningstar Fiduciary Grade har potentiale til at blive en værdig metrikværdi for investeringsforening stewardship over tid.
Noter: Denne rapport er kun til orientering. Intet heri skal opfattes som et tilbud om at købe eller sælge værdipapirer eller til at give individuel investeringsrådgivning. Denne betænkning har ikke henviser til særlige investeringsmål, finansielle situation og særlige behov for nogen bestemt person, der kan modtage denne rapport. Oplysningerne i denne rapport stammer fra forskellige kilder menes at være nøjagtige og leveres uden garantier af nogen art. AlphaProfit investeringer, LLC repræsenterer ikke, at disse oplysninger, herunder enhver Tredjepartsoplysninger, er præcise eller fuldstændige, og det bør ikke påberåbes som sådan. AlphaProfit investeringer, LLC er ikke ansvarlig for eventuelle fejl eller udeladelser heri. Holdningerne heri afspejler udtalelsen fra AlphaProfit investeringer, LLC og kan ændres uden varsel. AlphaProfit investeringer, LLC fraskriver sig ethvert ansvar for direkte eller hændelige tab pådraget en pplying nogen af oplysningerne i denne rapport. Morningstar rating™ er et varemærke tilhørende Morningstar, Inc. Tredjeparts varemærker eller servicemærker vises i denne rapport er tilhører deres respektive ejere. Alle andre varemærker, der vises heri er egenskaben for AlphaProfit investeringer, LLC. Ejere og ansatte i AlphaProfit investeringer, LLC for deres egne konti investere i troskab gensidige fonde. AlphaProfit investeringer, LLC hverken er knyttet til eller modtager erstatning fra Fidelity investeringer. Tidligere resultater er en indikation af heller ikke en garanti for fremtidige resultater. Ingen del af dette dokument kan gengives på nogen måde uden skriftlig tilladelse fra AlphaProfit investeringer, LLC. Copyright © 2004 AlphaProfit investeringer, LLC. Alle rettigheder forbeholdes.